Cash flow
Notion essentiellePar Alexandre Baumberger, ancien juge au tribunal de commerce de Bordeaux (2018-2026), juge du contentieux, juge des procédures collectives et juge-commissaire Mis à jour le
Les flux de trésorerie : l'argent qui entre et sort réellement. C'est le nerf de la survie à court terme, plus parlant que le bénéfice comptable.
Définition Débutant
Les flux de trésorerie : l'argent qui entre et sort réellement. C'est le nerf de la survie à court terme, plus parlant que le bénéfice comptable.
À quoi ça sert
Le cash flow, ou flux de trésorerie, mesure ce qui entre et sort réellement de la caisse sur une période, par opposition au résultat comptable qui enregistre des droits et des engagements. La distinction n'est pas technique, elle est juridique : le droit français des procédures collectives ne déclenche rien sur le résultat, il déclenche sur la trésorerie. La cessation des paiements se définit par l'impossibilité de faire face au passif exigible avec l'actif disponible (Art. L631-1 Article L631-1 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire Il est institué une procédure de redressement judiciaire ouverte à tout débiteur mentionné aux articles L. 631-2 ou L. 631-3 qui, dans l'impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif disponible, est en ce... En vigueur depuis le 15/05/2022 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ) : c'est un test de flux, pas de rentabilité. On dépose le bilan avec un compte de résultat bénéficiaire, cela arrive tous les jours.
Exemple concret
Une société de négoce affiche un résultat annuel positif et une croissance de 20 pour cent. Mais elle paie ses fournisseurs à trente jours et se fait régler à quatre-vingt-dix : chaque nouveau contrat consomme de la trésorerie. Un vendredi, l'échéance des cotisations sociales tombe, la caisse est vide, aucune ligne bancaire n'est disponible : la cessation des paiements est caractérisée (Art. L631-1 Article L631-1 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire Il est institué une procédure de redressement judiciaire ouverte à tout débiteur mentionné aux articles L. 631-2 ou L. 631-3 qui, dans l'impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif disponible, est en ce... En vigueur depuis le 15/05/2022 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ) et le délai de quarante-cinq jours court (Art. L631-4 Article L631-4 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire L'ouverture d'une procédure de redressement judiciaire doit être demandée par le débiteur au plus tard dans les quarante-cinq jours qui suivent la cessation des paiements s'il n'a pas, dans ce délai, demandé l'ouverture... En vigueur depuis le 01/07/2014 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ). L'entreprise est bénéficiaire et en cessation des paiements. C'est le scénario le plus fréquent des croissances mal financées, et le plus mal compris des dirigeants, qui regardent leur compte de résultat quand le droit regarde leur compte bancaire.
Illustration pédagogique fictive, à but d'explication.
Points de vigilance
- Tenez un tableau de trésorerie glissant, à la semaine : c'est le seul outil qui transforme le délai de Art. L631-4 Article L631-4 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire L'ouverture d'une procédure de redressement judiciaire doit être demandée par le débiteur au plus tard dans les quarante-cinq jours qui suivent la cessation des paiements s'il n'a pas, dans ce délai, demandé l'ouverture... En vigueur depuis le 01/07/2014 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → en décision anticipée plutôt qu'en constat.
- Identifiez vos échéances récurrentes de charges sociales et fiscales : ce sont elles qui, en pratique, révèlent la cessation des paiements (Art. L631-1 Article L631-1 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire Il est institué une procédure de redressement judiciaire ouverte à tout débiteur mentionné aux articles L. 631-2 ou L. 631-3 qui, dans l'impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif disponible, est en ce... En vigueur depuis le 15/05/2022 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ).
- En période d'observation, un écart au prévisionnel doit être signalé immédiatement à l'administrateur : la mauvaise nouvelle tue moins vite que la mauvaise nouvelle cachée.
- Le besoin en fonds de roulement est un poste de financement : le traiter avec des découverts non confirmés, c'est faire dépendre l'entreprise d'un accord révocable.
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Fiscal, social et bancaire : voir toute la famille.
À retenir
- Le cash flow mesure les flux réels de caisse : le résultat mesure autre chose.
- Le déclencheur légal est l'actif disponible contre passif exigible (Art. L631-1 Article L631-1 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire Il est institué une procédure de redressement judiciaire ouverte à tout débiteur mentionné aux articles L. 631-2 ou L. 631-3 qui, dans l'impossibilité de faire face au passif exigible avec son actif disponible, est en ce... En vigueur depuis le 15/05/2022 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ), avec un délai de quarante-cinq jours (Art. L631-4 Article L631-4 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire L'ouverture d'une procédure de redressement judiciaire doit être demandée par le débiteur au plus tard dans les quarante-cinq jours qui suivent la cessation des paiements s'il n'a pas, dans ce délai, demandé l'ouverture... En vigueur depuis le 01/07/2014 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ).
- En période d'observation, le prévisionnel de trésorerie (Art. L631-15 Article L631-15 En vigueur Code de commerce · Du redressement judiciaire I.-Au plus tard au terme d'un délai de deux mois à compter du jugement d'ouverture, le tribunal ordonne la poursuite de la période d'observation s'il lui apparaît que le débiteur dispose à cette fin de capacités de finan... En vigueur depuis le 01/10/2021 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ) commande la poursuite de l'activité, faute de quoi la conversion se profile (Art. L622-10 Article L622-10 En vigueur Code de commerce · De la sauvegarde A tout moment de la période d'observation, le tribunal, à la demande du débiteur peut ordonner la cessation partielle de l'activité. Dans les mêmes conditions, à la demande du débiteur, de l'administrateur, du mandatair... En vigueur depuis le 01/10/2021 · Source : Légifrance · Code de commerce Cliquer pour consulter l'article complet → ).
- Une entreprise peut être bénéficiaire et en cessation des paiements : c'est le cas type de la croissance mal financée.